{"id":14290,"date":"2022-04-26T08:46:45","date_gmt":"2022-04-26T11:46:45","guid":{"rendered":"http:\/\/infoactual.com.ar\/?p=14290"},"modified":"2022-04-26T08:46:46","modified_gmt":"2022-04-26T11:46:46","slug":"la-persistencia-de-los-desequilibrios-establecio-el-fin-del-veranito-cambiario","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/infoactual.com.ar\/index.php\/2022\/04\/26\/la-persistencia-de-los-desequilibrios-establecio-el-fin-del-veranito-cambiario\/","title":{"rendered":"LA PERSISTENCIA DE LOS DESEQUILIBRIOS ESTABLECI\u00d3 EL FIN DEL \u00abVERANITO\u00bb CAMBIARIO"},"content":{"rendered":"\n

El d\u00f3lar blue sali\u00f3 de su letargo y tras tocar un piso de $195 al promediar la semana pasada, comenz\u00f3 un raid alcista que lo llev\u00f3 a $205,50 en la jornada de ayer.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

   Si bien existen diferentes visiones sobre esta situaci\u00f3n, el factor com\u00fan es que la econom\u00eda mantiene sus desequilibrios estructurales.<\/p>\n\n\n\n

   Eugenio Mart\u00ed, economista jefe de la Fundaci\u00f3n Libertad y Progreso, sostuvo que \u00abes necesario poner la suba del tipo de cambio de los \u00faltimos d\u00edas en perspectiva\u00bb.<\/p>\n\n\n\n

   \u00abPor un lado -explic\u00f3-, desde mediados de 2021 ven\u00edamos en una suerte de \u00b4veranito\u00b4 cambiario. Con creciente intervenci\u00f3n del Gobierno en el mercado oficial y los paralelos. Esto incentivaba el ahorro en activos en pesos, que ten\u00edan una rentabilidad elevada en d\u00f3lares\u00bb.<\/p>\n\n\n\n

   \u00abPero en las \u00faltimas semanas la ecuaci\u00f3n ha empezado a cambiar.
  Por un lado, el Banco Central ha acelerado el ritmo de devaluaci\u00f3n del d\u00f3lar oficial. A su vez, el acuerdo con el FMI en marzo dio un respiro, pero muy breve, ya que queda cada vez m\u00e1s claro que no habr\u00e1 reformas que mejoren el clima de negocios en Argentina; para colmo, las iniciativas del Gobierno, como el impuesto a la renta inesperada, agregan incertidumbre y disminuyen a\u00fan m\u00e1s la demanda de pesos\u00bb, a\u00f1adi\u00f3 a su razonamiento.<\/p>\n\n\n\n

   En el mismo sentido, agreg\u00f3 que \u00absi a todo esto sumamos la expectativa de que la Reserva Federal endurezca su pol\u00edtica monetaria y el d\u00f3lar se fortalezca, entonces la consecuencia final es una mayor desconfianza y menor rendimiento sobre los activos en moneda local, lo que se traduce en una mayor depreciaci\u00f3n del peso\u00bb.<\/p>\n\n\n\n

   Por su parte, el director de la consultora Inven\u00f3mica, Pablo Besmedrisnik, dijo que \u00abpersisten las restricciones cambiarias y a pesar del \u00b4veranito\u00b4 cambiario pasado, de una leve baja en el blue, el d\u00f3lar seguir\u00e1 subiendo\u00bb.<\/p>\n\n\n\n

   \u00abEsto pasa porque la Argentina en el corto y en el mediano plazo debe enfrentar restricciones cambiarias por las exigencias del acuerdo con el FMI de aumentar las reservas\u00bb, a\u00f1adi\u00f3.<\/p>\n\n\n\n

   Consider\u00f3 que tras la baja del blue \u00ablas perspectivas no han cambiado y pese a algunas buenas se\u00f1ales como ese acuerdo, las restricciones en el mercado cambiario se van a consolidar\u00bb.<\/p>\n\n\n\n

   Besmedrisnik consider\u00f3 que el d\u00f3lar paralelo \u00abes probable que siga subiendo porque el mercado cambiario est\u00e1 muy complicado, no se termina de asentar en forma clara y rotunda el terreno fiscal, hay un marcado d\u00e9ficit en el sector energ\u00e9tico que requiere divisas tenemos salida de divisas en el sector turismo que est\u00e1 repuntando\u00bb.<\/p>\n\n\n\n

   \u00abTodos estas restricciones apuntan a que el blue no se sostenga en los niveles bajos de la semana pasada\u00bb, a\u00f1adi\u00f3.<\/p>\n\n\n\n

   El economista dijo que la pol\u00edtica de tasas de inter\u00e9s del Banco Central \u00absi bien es necesaria es insuficiente y para controlar las variables cambiarias no alcanza. Por lo tanto las restricciones por el comercio exterior y turismo est\u00e1n volviendo a un d\u00e9ficit hist\u00f3rico muy importante\u00bb.<\/p>\n\n\n\n

   En tanto, el director del Centro de Estudios de la Nueva Econom\u00eda, V\u00edctor Beker, se\u00f1al\u00f3 que \u00aben primer lugar hay que recordar que el d\u00f3lar paralelo lleg\u00f3 $220, hoy est\u00e1 debajo de ese m\u00e1ximo y se puede inferir que se va a estabilizar cuando haya recuperado lo que perdi\u00f3\u00bb.<\/p>\n\n\n\n

   \u00abCon el excedente de liquidez de pesos, el d\u00f3lar es el activo de reserva que no se movi\u00f3 por debajo de los $220, est\u00e1 barato y no es de extra\u00f1ar que se vaya a recuperar\u00bb, agreg\u00f3.<\/p>\n\n\n\n

   El economista del centro dependiente de la Universidad de Belgrano agreg\u00f3 que \u00abobviamente toda vez que el Banco Central restringe el acceso a los d\u00f3lares, la demanda se deriva hacia el mercado paralelo\u00bb.<\/p>\n\n\n\n

   \u00abPor ejemplo si tengo que importar y el Banco Central no me da los d\u00f3lares que necesito tengo que ir al mercado paralelo\u00bb, explic\u00f3.<\/p>\n\n\n\n

   Consider\u00f3 que \u00abestamos teniendo un r\u00e9cord de importaciones y no hay mucha dificultad para importar, por lo que influye m\u00e1s el d\u00f3lar ahorro en la escalada del blue porque ha estado congelado durante meses\u00bb.<\/p>\n\n\n\n

   Becker se\u00f1al\u00f3 que \u00abcon el nivel de inflaci\u00f3n que tenemos el activo como resguardo es el d\u00f3lar que hoy es barato\u00bb.<\/p>\n\n\n\n

   A\u00f1adi\u00f3 que el futuro de la pol\u00edtica cambiaria \u00abdepender\u00e1 de que en que medida la pol\u00edtica de excedente de liquidez de pesos en el marco del acuerdo con el FMI siga restringida la posibilidad de emitir para comprar d\u00f3lares por parte del Banco Central\u00bb.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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