Los pagos de deuda que se acumularon en los \u00faltimos cuatro meses explican que, pese a compras superiores a US$ 3.400 millones, las reservas netas del Banco Central contin\u00faen en terreno negativo.<\/p>\n\n\n\n
As\u00ed lo precis\u00f3 un informe de la consultora Econviews distribuido entre sus clientes.<\/p>\n\n\n\n
El trabajo indic\u00f3 que \u201cdesde agosto el BCRA volvi\u00f3 a ser comprador neto de divisas en el mercado. En septiembre volvi\u00f3 a repetirse el saldo positivo\u201d.<\/p>\n\n\n\n
De la misma forma, \u201ccon la llegada de los d\u00f3lares del blanqueo, emisi\u00f3n de ONs y nuevos pr\u00e9stamos en d\u00f3lares, octubre y noviembre fueron dos meses mucho mejores, acumulando compras superiores a los US$ 1.500 millones cada mes\u201d, llevando el saldo total a US$ 3.482 millones\u201d.<\/p>\n\n\n\n
Cabe puntualizar que por estacionalidad al pasar la cosecha gruesa esta es una \u00e9poca de vacas flacas para el Banco Central, que pudo sortearse con el nuevo escenario que dio el blanqueo.<\/p>\n\n\n\n
Tambi\u00e9n hubo una liquidaci\u00f3n adicional del campo por ventas que no se hab\u00edan realizado en los meses previos.<\/p>\n\n\n\n
De todas maneras, las reservas netas contin\u00faan en terreno negativo, entre US$ 4.000 y US$ 6.000 millones de acuerdo a distintas mediciones.<\/p>\n\n\n\n
\u201cLa explicaci\u00f3n (de porque no mejoran) viene por el lado de los pagos de deuda. A principios de octubre el Tesoro gir\u00f3 US$ 1.056 millones al Bank of New York que quedaron disponibles para el pago de intereses de los bonos en enero de 2025\u201d.<\/p>\n\n\n\n
A su vez, \u201cen los \u00faltimos cuatro meses el sector p\u00fablico demand\u00f3 otros US$ 493 millones tambi\u00e9n asociados a pagos de deuda\u201d.<\/p>\n\n\n\n
\u201cPor el lado de los organismos internacionales, el 6 de agosto salieron US$ 785 millones para cumplir con el pago de intereses al FMI y el 7 de noviembre otros US$ 821 millones con el mismo fin\u201d, agreg\u00f3.<\/p>\n\n\n\n
Por otro lado, se deben sumar pagos a otros organismos por US$ 745 millones\u201d.<\/p>\n\n\n\n
De esta manera se observan compras netas por US$ 3,482 millones desde agosto, demanda del sector p\u00fablico por US$ 1.549 millones y pagos a organismos internacionales por US$ 2.350 millones.<\/p>\n\n\n\n
\u201cEn estos n\u00fameros puede verse que las compras se netean con los compromisos de deuda, e incluso no llegan a compensarlos\u201d, precis\u00f3 la consultora.<\/p>\n\n\n\n
En consecuencia, sostuvo que \u201ceso es lo que explica que las reservas netas no hayan mejorado\u201d.<\/p>\n\n\n\n
\u201cLas reservas brutas s\u00ed crecieron (US$ 4,473 millones desde agosto). El driver de esta mejora fueron los encajes, que subieron US$ 5,512 millones como consecuencia del aumento de dep\u00f3sitos que gener\u00f3 el blanqueo.\u201d, indic\u00f3 Econviews.<\/p>\n\n\n\n
Finalmente, precis\u00f3 que \u201ceste lunes el Tesoro compr\u00f3 US$ 2,812 millones que se utilizar\u00e1n para el pago de capital de enero. Cuando esos d\u00f3lares salgan del Banco Central volveremos a ver un impacto negativo sobre las reservas netas\u201d.<\/p>\n\n\n\n
fuente NA<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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