{"id":48391,"date":"2025-07-22T10:13:13","date_gmt":"2025-07-22T13:13:13","guid":{"rendered":"https:\/\/infoactual.com.ar\/?p=48391"},"modified":"2025-07-22T10:13:15","modified_gmt":"2025-07-22T13:13:15","slug":"un-informe-de-la-uba-revela-como-el-ajuste-sigue-pesando-mas-que-la-recuperacion-economica-2","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/infoactual.com.ar\/index.php\/2025\/07\/22\/un-informe-de-la-uba-revela-como-el-ajuste-sigue-pesando-mas-que-la-recuperacion-economica-2\/","title":{"rendered":"UN INFORME DE LA UBA REVELA C\u00d3MO EL AJUSTE SIGUE PESANDO M\u00c1S QUE LA RECUPERACI\u00d3N ECON\u00d3MICA\u00a0"},"content":{"rendered":"\n

Desde el inicio del gobierno de Milei la actividad econ\u00f3mica se vio fuertemente afectada, alcanzando su mayor contracci\u00f3n en marzo de 2024, cuando se redujo en poco m\u00e1s del 8\u202f%.<\/ins><\/p>\n\n\n\n

En abril de 2025, se registr\u00f3 un incremento interanual de casi 7,7\u202f% en la actividad econ\u00f3mica, acompa\u00f1ado por subas en las principales \u00e1reas productivas: (i) Industria, +7,58\u202f%; (ii) Construcci\u00f3n, +17,5\u202f%; y (iii) Comercio, +15,6\u202f%.<\/p>\n\n\n\n

Sin embargo, esta recuperaci\u00f3n, con tasas interanuales extraordinarias, responde fundamentalmente a la destrucci\u00f3n de la actividad generada por el propio gobierno al inicio de su mandato. En abril de 2024, la ca\u00edda interanual hab\u00eda sido cercana al 15\u202f% en la industria, aproximadamente del 25\u202f% en la construcci\u00f3n y de alrededor del 15\u202f% en el comercio.<\/p>\n\n\n\n

En este sentido, puede decirse que los cuatro meses consecutivos de recuperaci\u00f3n en estas actividades a\u00fan no compensan la contracci\u00f3n sufrida durante los primeros 13 meses de la gesti\u00f3n de Milei, en donde la ca\u00edda acumulada de la actividad de la industria y la construcci\u00f3n fue cercana al 11%, mientras que el comercio se recuper\u00f3, en t\u00e9rminos acumulados tan solo un 1,32%.<\/p>\n\n\n\n

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Si observamos espec\u00edficamente el desempe\u00f1o del sector industrial vemos que la ca\u00edda acumulada de la actividad durante el gobierno de Milei se aproxima al 1\u202f%. S\u00f3lo unas pocas ramas industriales lograron incrementar su nivel de actividad: Alimentos y Bebidas (+6,2\u202f%), Prendas de vestir y calzado (+3,95\u202f%) y producci\u00f3n de veh\u00edculos automotores (+5,01\u202f%).<\/p>\n\n\n\n

El resto de la industria muestra un marcado desplome en la actividad acumulada bajo esta gesti\u00f3n. Los sectores m\u00e1s perjudicados han sido la producci\u00f3n de caucho y pl\u00e1stico, y la industria textil, en donde la reducci\u00f3n de actividad fue de casi el 12% y aproximadamente 10% respectivamente. En cuanto a los productos textiles esta ca\u00edda podr\u00eda deberse a la flexibilizaci\u00f3n de las restricciones para importar este tipo de productos, por otra parte, la actividad en las industrias productoras de caucho y pl\u00e1stico se podr\u00eda haber visto perjudicada como consecuencia de la menor demanda de insumos por la contracci\u00f3n de la construcci\u00f3n y la obra p\u00fablica. En menor medida, aunque tambi\u00e9n de forma significativa, se vieron afectadas la refinaci\u00f3n de petr\u00f3leo, coque y combustible nuclear y las industrias met\u00e1licas b\u00e1sicas, con ca\u00eddas acumuladas de casi el 6\u202f% y aproximadamente el 4\u202f%, respectivamente.<\/p>\n\n\n\n

Seg\u00fan datos del INDEC provenientes de la encuesta a productores industriales, cerca del 41\u202f% no espera que la demanda interna crezca en los pr\u00f3ximos meses, un 30\u202f% prev\u00e9 una disminuci\u00f3n, y casi un 20\u202f% anticipa una reducci\u00f3n en la utilizaci\u00f3n de la capacidad instalada.<\/p>\n\n\n\n

Aunque el gobierno insiste en que la econom\u00eda muestra se\u00f1ales de crecimiento, desde el sector industrial predominan expectativas negativas. Se anticipa un estancamiento prolongado y mayor destrucci\u00f3n productiva. Esta desconexi\u00f3n entre relato oficial y realidad productiva pone en duda la eficacia del manejo de expectativas. Sin mejoras concretas, el optimismo proyectado dif\u00edcilmente se traduzca en inversi\u00f3n o empleo.<\/p>\n\n\n\n

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Seg\u00fan el \u00faltimo dato del INDEC, en abril de 2025 las ventas en supermercados minoristas aumentaron cerca del 9\u202f% interanual, mientras que las ventas mayoristas profundizaron su ca\u00edda, con una baja cercana al 3\u202f% en el mismo mes.<\/p>\n\n\n\n

Desde el cambio de gobierno se observa una tendencia a la baja tanto en las ventas mayoristas como minoristas, en parte explicada por la p\u00e9rdida del poder adquisitivo de los salarios, afectado por el fuerte impulso inflacionario derivado de las pol\u00edticas de ajuste y el aumento de tarifas.<\/p>\n\n\n\n

No obstante, este escenario comienza a mostrar se\u00f1ales de reversi\u00f3n en el caso de los supermercados, donde se registra un incremento sostenido durante 4 meses de las ventas en t\u00e9rminos interanuales.<\/p>\n\n\n\n

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Sin embargo, al analizar la evoluci\u00f3n durante la gesti\u00f3n de Milei, el incremento sostenido de las ventas en supermercados registrado en los \u00faltimos cuatro meses a\u00fan no ha logrado revertir la ca\u00edda acumulada, que se mantiene cercana al 6\u202f%.<\/p>\n\n\n\n

Por otro lado, la profundizaci\u00f3n en la ca\u00edda de las ventas mayoristas desde el cambio de gobierno las ubica con una contracci\u00f3n acumulada de aproximadamente el 21\u202f%.<\/p>\n\n\n\n

Esta din\u00e1mica podr\u00eda indicar que los supermercados est\u00e1n vendiendo stocks acumulados en per\u00edodos anteriores, sin reponerlos mediante compras a mayoristas, debido a la incertidumbre que persiste sobre el comportamiento de la demanda futura.<\/p>\n\n\n\n

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Adem\u00e1s, respecto a las ventas, un dato que resulta especialmente preocupante desde una perspectiva social es el aumento del cr\u00e9dito destinado al consumo de productos de supermercado.<\/p>\n\n\n\n

Desde el inicio de la gesti\u00f3n de Milei, el uso de tarjetas de cr\u00e9dito para realizar compras en supermercados se increment\u00f3 en 8 puntos porcentuales: pas\u00f3 de representar el 39\u202f% de las ventas totales al 47\u202f%.<\/p>\n\n\n\n

Este fen\u00f3meno podr\u00eda estar indicando que muchas familias est\u00e1n recurriendo al endeudamiento para adquirir bienes de consumo b\u00e1sico del mes, como alimentos, productos de limpieza y otros art\u00edculos esenciales.<\/p>\n\n\n\n

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En s\u00edntesis, los \u00faltimos indicios de mejora \u2014un rebote interanual de la actividad y cuatro meses de alza en las ventas minoristas\u2014 no alcanzan para neutralizar la fuerte contracci\u00f3n acumulada desde el inicio de la gesti\u00f3n Milei. La industria sigue mostrando p\u00e9rdidas significativas, la demanda mayorista profundiza su desplome y el consumo familiar se sostiene, en parte, a costa de un creciente endeudamiento con tarjetas de cr\u00e9dito. Este combo revela una recuperaci\u00f3n fr\u00e1gil, apoyada en la posible liquidaci\u00f3n de stocks y en uso del endeudamiento de los hogares para la financiaci\u00f3n del gasto b\u00e1sico, m\u00e1s que en una recomposici\u00f3n genuina del poder adquisitivo o de la inversi\u00f3n productiva. De persistir esta din\u00e1mica, el riesgo ser\u00eda un estancamiento prolongado con mayor presi\u00f3n social, ya que ni la reactivaci\u00f3n industrial ni la demanda interna exhiben a\u00fan se\u00f1ales s\u00f3lidas de mejora sostenida.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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