{"id":5901,"date":"2021-08-29T21:10:32","date_gmt":"2021-08-30T00:10:32","guid":{"rendered":"http:\/\/infoactual.com.ar\/?p=5901"},"modified":"2021-08-29T21:10:33","modified_gmt":"2021-08-30T00:10:33","slug":"alertan-sobre-un-estancamiento-del-comercio-exterior","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/infoactual.com.ar\/index.php\/2021\/08\/29\/alertan-sobre-un-estancamiento-del-comercio-exterior\/","title":{"rendered":"ALERTAN SOBRE UN \u00abESTANCAMIENTO\u00bb DEL COMERCIO EXTERIOR"},"content":{"rendered":"\n

La Argentina atraves\u00f3 un \u00abestancamiento\u00bb de su comercio exterior en la \u00faltima d\u00e9cada, a tal punto que las exportaciones del 2011 fueron 27% superiores a las del 2019, y 51% mayores a las del 2020, a\u00f1o de inicio de la pandemia.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

   De acuerdo con un informe de la consultora Ecolatina, la Argentina tuvo, en 2020, la menor apertura econ\u00f3mica de la regi\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n

   \u00abAunque esta es una caracter\u00edstica estructural de nuestra econom\u00eda (por caso, todos los a\u00f1os desde 1960 tuvimos un flujo comercial menor que el promedio de Latinoam\u00e9rica y que los pa\u00edses de ingreso medio-alto), se profundiz\u00f3 a lo largo de los \u00faltimos a\u00f1os\u00bb, indic\u00f3 ese centro de estudios.<\/p>\n\n\n\n

   Uno de los principales motivos fue el declive de las exportaciones en la \u00faltima d\u00e9cada.<\/p>\n\n\n\n

   A pesar de que este dato no se ve alentador, gran parte de la ca\u00edda podr\u00eda atribuirse a la disminuci\u00f3n del precio internacional de la soja: tras alcanzar m\u00e1ximos en 2012, la cotizaci\u00f3n de este producto descendi\u00f3 fuertemente, arrastrando consigo a los precios de sus derivados.<\/p>\n\n\n\n

   As\u00ed, la ca\u00edda de las ventas medidas en d\u00f3lares podr\u00eda tener m\u00e1s que ver con una baja de los t\u00e9rminos de intercambio que con un descenso de los vol\u00famenes enviados al exterior.<\/p>\n\n\n\n

   Rompiendo con esta tendencia a la baja, en los primeros siete meses de este a\u00f1o se observaron las mayores exportaciones desde 2013.<\/p>\n\n\n\n

   Ecolatina destaca incluso que las exportaciones argentinas alcanzaron el julio m\u00e1s alto de toda la serie, s\u00f3lo superado en 2012.
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Evoluci\u00f3n hist\u00f3rica.
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Desde fines de los \u00b480, las ventas externas mostraron un sendero sostenido de crecimiento.<\/p>\n\n\n\n

   Si bien tuvo algunas interrupciones (una entre fines del \u00b499 y comienzos del 2000, y otra m\u00e1s importante con la crisis internacional de 2008-09), la tendencia fue definitivamente al alza.<\/p>\n\n\n\n

   Los vol\u00famenes vendidos al exterior eran, a principios de 2012, m\u00e1s del qu\u00edntuple de los de fines de los \u00b480.<\/p>\n\n\n\n

   Ese momento marc\u00f3 un m\u00e1ximo en la cantidad de productos enviados al resto del mundo, al igual que en la facturaci\u00f3n (que alcanz\u00f3 su pico en 2011).<\/p>\n\n\n\n

   Desde entonces, no s\u00f3lo los precios ponderados de nuestras ventas cayeron entre 15% y 25%, seg\u00fan el lapso que se tome, sino que las cantidades se estancaron, contribuyendo tambi\u00e9n al deterioro general de las exportaciones.
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El faltante de divisas.
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La falta de divisas que gener\u00f3 esta situaci\u00f3n marc\u00f3 a la econom\u00eda local los siguientes a\u00f1os.<\/p>\n\n\n\n

   No poder generar los recursos para aumentar el nivel de actividad (lo que requiere importaciones) llev\u00f3 al pa\u00eds a convivir con una importante inestabilidad cambiaria, emparchada en algunos lapsos con controles de cambios y en otros con endeudamiento externo.<\/p>\n\n\n\n

   La din\u00e1mica de las ventas no fue homog\u00e9nea entre rubros.
  Todos los tipos de bienes comenzaron a crecer a fines de la d\u00e9cada del \u00b480, pero el fin del per\u00edodo de crecimiento fue distinto para cada uno de ellos.<\/p>\n\n\n\n

   Hay dos componentes que estuvieron desacompasados de la evoluci\u00f3n general de las ventas: combustibles y energ\u00eda, y productos primarios, que representan conjuntamente alrededor de un tercio de las ventas al exterior.<\/p>\n\n\n\n

   Los primeros alcanzaron su pico a principios de 2002, para despu\u00e9s caer sostenidamente hasta 2016, alcanzando vol\u00famenes semejantes a los de 1990.<\/p>\n\n\n\n

   Esta evoluci\u00f3n tiene su correlato en una mayor actividad industrial y un consumo dom\u00e9stico pujante, que no fue acompa\u00f1ado por un salto en la oferta de energ\u00eda.<\/p>\n\n\n\n

   En simult\u00e1neo, el congelamiento de tarifas motivaba subas de la demanda, revirtiendo la balanza comercial energ\u00e9tica desde 2011.<\/p>\n\n\n\n

   Luego, producto de los saltos tarifarios y una menor utilizaci\u00f3n, estas ventas volvieron a crecer hasta casi duplicarse en 2020.<\/p>\n\n\n\n

   De forma contraria, la expansi\u00f3n de los productos primarios nunca ces\u00f3: \u00e9stos crecieron sostenidamente hasta el comienzo de la pandemia, de la mano de una producci\u00f3n de cereales y oleaginosas que no se detuvo en 2012.<\/p>\n\n\n\n

   As\u00ed, llegaron a quintuplicar las exportaciones del comienzo de la serie.
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\u00bfQu\u00e9 pas\u00f3 con las importaciones?
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La dificultad para aumentar los vol\u00famenes enviados al exterior y la reducci\u00f3n de precios de las ventas afectaron el flujo de ingreso de divisas al pa\u00eds.<\/p>\n\n\n\n

   La falta de divisas afect\u00f3, en cada salto cambiario, al poder adquisitivo y la demanda dom\u00e9stica, impactando en el nivel de producci\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n

   Adem\u00e1s, fue el disparador de los controles a las importaciones, que buscaron frenar la sangr\u00eda de reservas.<\/p>\n\n\n\n

   Las compras al resto del mundo (que est\u00e1n \u00edntimamente relacionadas con la demanda interna) se vieron doblemente afectadas, y su avance tambi\u00e9n se fren\u00f3 desde el 2012.<\/p>\n\n\n\n

   Dejando de lado la importaci\u00f3n de combustibles, cuya din\u00e1mica est\u00e1 m\u00e1s vinculada a factores del mercado energ\u00e9tico que a variables macroecon\u00f3micas, la evoluci\u00f3n del resto de usos econ\u00f3micos fue similar.<\/p>\n\n\n\n

   Al estancamiento que comenz\u00f3 entre 2011 y 2013 le sigui\u00f3 una importante recuperaci\u00f3n en 2017 (cuando el tipo de cambio real se encontraba en valores bajos y no exist\u00edan restricciones a las compras externas) y un derrumbe con la crisis cambiaria de 2018.<\/p>\n\n\n\n

   Este avance fue algo m\u00e1s marcado en bienes de consumo y veh\u00edculos livianos, que pasaron de representar 18% del total en 2012-15 a 23% en 2017, pero tambi\u00e9n fue importante en bienes intermedios y de capital.<\/p>\n\n\n\n

   Este proceso termin\u00f3 cuando la incapacidad de generar d\u00f3lares genuinos le puso un techo, una vez m\u00e1s, a las compras externas y al nivel de actividad.<\/p>\n\n\n\n

   En la actualidad, el repunte en algunos sectores y la tracci\u00f3n de la industria brasile\u00f1a est\u00e1n ayudando a las cantidades exportadas.<\/p>\n\n\n\n

   As\u00ed, el volumen de ventas fue un 6% mayor en los primeros siete meses del a\u00f1o al de 2020 (y 2% inferior al de 2019).<\/p>\n\n\n\n

   Sin embargo, los principales motores del saldo comercial favorable actual son los t\u00e9rminos de intercambio y una actividad en niveles todav\u00eda bajos.<\/p>\n\n\n\n

   De acuerdo con los c\u00e1lculos de INDEC, casi el 60% del super\u00e1vit acumulado del 2021 se debi\u00f3 a una mejor\u00eda de los precios respecto del mismo lapso del 2020.<\/p>\n\n\n\n

   En el primer semestre del a\u00f1o, los t\u00e9rminos del intercambio se ubicaron apenas 4% por debajo de su mejor dato hist\u00f3rico (el \u00faltimo trimestre del 2012).<\/p>\n\n\n\n

   Por otra parte, con la mejora de la actividad (que fue palpable en junio y julio, a pesar de que s\u00f3lo hay datos del primero de estos meses) las importaciones crecieron 72% interanual en el bimestre y 28% respecto de igual lapso de 2019.<\/p>\n\n\n\n

   Ecolatina advirti\u00f3 que el saldo comercial favorable (que fue de USD 12.500 millones en 2020 y ser\u00eda de un monto similar en 2021) podr\u00eda empezar a erosionarse con la continuidad de la recuperaci\u00f3n econ\u00f3mica.<\/p>\n\n\n\n

   Peor a\u00fan si los commodities se abarataran (por ejemplo, producto de una suba de tasas de la FED que mejore el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense), el flujo de divisas se contraer\u00eda m\u00e1s r\u00e1pidamente.<\/p>\n\n\n\n

   Seg\u00fan Ecolatina, la clave para evitar la restricci\u00f3n externa est\u00e1 en las cantidades exportadas, ya que las reservas internacionales netas \u00abno abundan, pero s\u00ed los pagos de deuda en moneda dura: generar d\u00f3lares genuinos es la \u00fanica salida no contractiva\u00bb.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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